O contra-ataque do varejo brasileiro
Last Mile elétrico; Valuation de Netflix; um guia abrangente de ETFs; M&As no setor de energia e a tese de investimentos na máquina de aquisições do mercado financeiro
☕ Expresso de Notícias
Curto e sem açúcar.
Varejo
O contra-ataque do varejo brasileiro
O varejo brasileiro vem passando um sufoco com o crescimento acelerado das varejistas estrangeiras.
Tanto é que, nesta quarta (23), um grupo de empresários — encabeçado por Luciano Hang, dono da Havan, e Alexandre Ostrowiecki, CEO da Multilaser — enviaram um ofício à Procuradoria-Geral da República (PGR) apontando o que seria um caso de concorrência “desleal e predatória” por conta da atividade de plataformas como o AliExpress, Mercado Livre, Shopee, Wish e Shein.
As varejistas de moda estão atentas e sabem que o bicho já começou a pegar pro lado delas também. Mas nem tudo está perdido. Flávio Rocha, presidente do Conselho de Administração da Guararapes (das lojas Riachuelo), comentou sobre as vantagens competitivas que as varejistas locais possuem:
“A gente tem um data lake muito profundo, construído ao longo de décadas, e isso os chineses não têm. A gente sabe fazer crédito, e eles não. A gente tem lojas físicas, que é central para um modelo de omnicanalidade, e eles também não têm isso. O que eles têm, e nós temos que aprender, é a visão de plataforma.”
A entrevista conta com mais algumas boas citações como:
“O cenário concorrencial mudou completamente porque o varejo está se globalizando,” disse Flávio. “Antigamente, varejo era um dono de loja olhando o concorrente do outro lado da rua e trocando umas flechadas… Hoje, o cara manda um míssil lá de Guangzhou e acerta em Marília.”
[Riachuelo, Renner e C&A] são como “três macaquinhos — cada um com 3% de market share — que querem se transformar num gorila de 30%, mas você não vai virar esse gorila organicamente… É hora de construir pontes, fazer M&As.”
E é justamente por conta dos M&As que a empresa indicou Nicola Calicchio, ex-head da McKinsey no Brasil e ex-chief strategy officer do Softbank Latin America Fund, pro seu Conselho. A sua missão será criar um ecossistema de moda com uma oferta ampla de marcas, “uma espécie de Magalu da moda”.
“Do lado da oferta, nenhum marketplace horizontal consegue dominar o setor, porque a moda precisa de criação, de coleções, de curadoria, e esses marketplaces não são bons nisso. Já do lado demanda, o consumidor separa as suas compras entre produtos básicos e os de indulgência. Ele não quer entrar no mesmo app para fazer as duas coisas. Ninguém gosta de ir ao supermercado comprar lingerie.”
A Riachuelo já investiu R$ 600 milhões em tecnologia, implantando iniciativas como o mobile checkout (onde o vendedor pode fechar a venda em qualquer lugar da loja só usando um tablet) — já presente em todas as lojas — e o self-checkout que deve chegar em toda a rede também até o final do ano.
Mas será que isso torna GUAR3 uma oportunidade entre tantas outras varejistas? É isso o que vamos descobrir no VBOX da empresa que sai mês que vem.
Logística
O Last Mile é elétrico!
A Movida vem apostando forte na tendência de que cada vez mais pessoas vão contratar serviços remotamente, trabalhar remotamente e comprar produtos do conforto de suas casas. Se isso acontecer, a consequência mais direta é a diminuição do deslocamento médio dessas pessoas, o que justificaria a troca do carro próprio pelo alugado e o maior uso de soluções de mobilidade compartilhada.
Essa mudança de comportamento ficou tão marcante desde o início da pandemia, que a empresa começou a arranhar o segmento de entregas last mile com o lançamento do Movida Cargo.
Ele trata-se, basicamente, de um serviço de aluguel de veículos de carga — por exemplo o FIAT Doblô — para varejistas e/ou entregadores terceirizados. A aposta é que o crescimento relevante do e-commerce no último ano, muito em razão da pandemia de COVID-19, vai trazer junto maior demanda por entregadoras last mile. O que, de fato, já vem acontecendo. Se você faz muitos pedidos online, já deve ter reparado na grande quantidade de entregadores diferentes que batem na sua porta. Há pouco tempo atrás, a grande maioria tinha o uniforme dos Correios e isso mudou drasticamente.
A Movida enxergou uma oportunidade e quer aproveitar esse possível crescimento desde o início e agora quer trazer os carros elétricos para o segmento. A verdade é que furgões elétricos destinados a entregas em grandes centros urbanos parecem cair como uma luva para a função. Eles são mais econômicos e, com autonomia de 300km, não correm o risco de ficarem parados em alguma esquina por falta de carga.
Já foram encomendados 130 desses veículos, mas a meta da empresa é ousada. Ela quer ter 20% de sua frota, que atualmente é de quase 190 mil carros, em carros elétricos/híbridos até 2030.
Será que ela vai conseguir?
🍷 Sommelier
🎥 Vídeos
No começo do ano, o famoso (e polêmico) investidor, Bill Ackman, comprou cerca de 1,1 bilhão de dólares em ações da Netflix, depois de as ações terem caído quase 50% desde a alta de novembro de 2021.
Isso, claro, chamou a atenção do Primo Rico, que pediu pro @vowtz fazer o Valuation da empresa.
Quer saber se #NFLX34 está cara ou barata e ainda levar free a planilha com o Valuation? É só assistir aqui:
📚 Livros
Direto do nosso grupo exclusivo para alunos do Valuation do Zero ao Avançado (em breve, vem a versão 2.0 👀) trazemos uma recomendação que não poderia ficar de fora do Diário.
Pra quem se interessa por ETFs, vale a pena dar uma olhada no “Um Guia Abrangente sobre os Exchange Traded Funds” disponibilizado pelo CFA nesse link. São mais de 200 páginas explicando sobre as características, processo de análise e as diferentes categorias dessa classe de ativos.
📜 Cartas dos Gestores
A HIX Capital, em sua carta aos investidores do 2S21, faz uma detalhada atualização sobre sua tese de investimentos em Sinqia. A empresa fez mais de 10 aquisições nos últimos 3 anos:
Já a Oceana, em sua carta aos investidores anual, traça um importante panorama sobre as últimos M&As na área de energia renovável. Eles estão realmente valendo a pena?🤔
⏳ Atemporalidades
Leia agora, leve pra vida.
Good marketing can sell once, but only a good product can sell twice. In the long run, your performance reverts to the value you provide. @jamesclear
I am my happiest when I have something to dedicate my full attention to. A vision, goal, or project — regardless of the outcome. Most mediocre things do not require you to think about where your attention goes. @thedankoe
Por hoje é só pessoal 🤙
Bebam café, se hidratem e não tentem prever pra onde vai o dólar!
Boa semana a todos e bons negócios!